投资观重塑:回望A股三年“风雨路”
更新时间:2018-06-13 20:05 浏览:110 关闭窗口 打印此页

  转眼间,2015年股市那场惊心动魄的大跌过去整整三年了。回望三年前那场牛市,“疯狂”的一幕依稀可见。牛熊逆转一瞬间。三年来,穿越牛熊的投资者是如何重新树立信心的,这期间又经历了怎样的历练?

  回首:“疯狂”的市场

  5月26日,星期六,距沪指5178点大跌近三周年。下午3点,地处上海人民广场附近的广东路,人头攒动,摩肩接踵,三五人一拨,七八人一堆,不禁引得路人驻足。手提买菜袋子的大婶,身跨单肩小包的大爷,有的站在旁边倾听,有的相互频频点头称是,谈笑风生。其间不乏情急之处的高声叫嚷,更有一些所谓的“意见领袖”站在人群中高声谈论自己对于市场的观点,甚至还有人卖力地兜售自己的“炒股软件”和“技术指标”。

  中国证券报记者穿梭在这每逢周六日股民自发聚集的露天“股市沙龙”中,与股民聊起来。提到三年前的那次A股大幅波动,不少股民依然历历在目。经历了那次牛熊逆转之后,如今再谈,有的股民频频摆手,伤心往事不愿再次提及;也有个别股民暗自庆幸,“大跌中买的股票一直拿到现在,反而当时损失的又回来了”。交谈中,那段让万千股民经历“冰与火”洗礼的行情,又慢慢浮现出来。

  把镜头拉回2014年底,受券商等蓝筹板块大涨鼓舞,对2015年资本市场的乐观预期扑面而来,如“慢牛正在崛起”……在行情最为火热的2015年上半年,“万点论”一时间“一呼百应”。

  彼时,某券商发布的研报称,“本轮行情在A股七年熊市之后发生,沪指绝不可能只上涨一倍,6000点是半山腰,突破6124点是必然,尤其是管理层对本轮牛市坚定的态度,致使牛市的核心推动力量更加强劲。所以,本轮牛市基本目标是一万点。”

  提及那个火热的4月,英大证券首席经济学家李大霄回忆道:“2015年大众都疯狂了。当初提出‘地球顶’,是因为看到当时A股中比历史上郁金香、南海事件、密西西比更大的泡沫,140倍的创业板、90倍的主板,PB达到9,可以说那时的泡沫比此前6124点的泡沫其实更大。每每提出‘万点论’的时候,一般都是泡沫最疯狂的时候。”

  数据揭示出彼时行情的“火爆”。中登公司数据显示,2015年3月16日至20日一周,两市新增股票开户数113.92万户,环比增57.89%,并创下2007年5月来的八年新高;参与交易的A股账户数达3115.97万户。而到了2015年5月25日至29日一周,新增A股开户数就达到了442.8万户,参与交易的A股账户数自有纪录以来首次突破5000万,达到5467.57万户,环比增21.96%。

  2014年8月至2015年6月,沪指仅用了10个月的时间就由2000点附近上涨至5178点,上涨幅度超过150%;创业板指由1300点附近上涨至4038点,上涨幅度超过200%。沪深两市日成交量由2000亿元-3000亿元快速跃升至万亿元级别。

  2015年6月5日,沪深两市成交量再创天量,双双突破万亿元大关,合计高达2.25万亿元。

  日历翻到2015年6月12日,当日上证指数攀上那轮牛市的最高点5178.19点,收于5166.35点,较2014年低点上涨了162%。

  Wind数据显示,2015年6月12日至2016年6月13日,上证指数从最高的5178.19点,跌至最低的2638.30点,最大跌幅接近90%。期间,两市有2538只股票出现下跌,占比达88%。

  数据同样显示,2015年6月12日上证综指攀上5178.19的最高点后不到一年的时间,两市25万亿元市值蒸发。那一年中,大约仅有4%的投资者实现了盈利。

  据中登公司数据,仅在大跌首月,持仓市值在50万-100万元的账户数减少了85492户,100万-500万元的减少了127481户,500万-1000万元的减少了17375户,1000万-1亿元的减少了11333户,1亿元以上者减少了406户。部分业绩显赫的私募产品在此期间也纷纷面临清盘。

  样本:中车之“殇”

  说到南车和北车,经历过上轮牛市的股民,想必都不会陌生,后来他们合并为现在大家所熟知的中国中车。

  一度被誉为“宇宙总龙头”的南车和北车是那轮牛市中见证了无数股民账面财富爆炸式增长的传奇,同时又被认为是那场“击鼓传花”游戏中倒下的第一张“多米诺骨牌”。

  的确,作为上次牛市当之无愧的领头羊,中国中车毫无疑问是上轮牛市的总龙头,其大幅上涨直到大幅下挫的过程贯穿上轮牛市的始终。

  通过复盘中国中车的走势,不难发现,其跌倒的开始,无不是从投资者非理性情绪发酵开始的。在行情最为火热的4月上旬,中国南车和中国北车的股价几乎每天都以涨停作收,且换手率极低,被称为“已沦为观赏股”。

  此前在合并预期下,中国南车和中国北车的股价短时间内迅速翻番。受其带动,市场中“中字头”蓝筹纷纷跟涨,以中国中铁、中国铁建和中铁二局在内的基建类龙头也在短时间内积累了较大涨幅。尤其是在伴随着中国南车与中国北车合并预期的发酵与推进,上述个股也在消息面和情绪面的“外溢效应”作用下出现连续涨停。

  中国南车2014年年报数据显示,截至报告期末股东总数(户)为267364户,而年度报告披露日前第五个交易日末股东总数(户)为551699户。在短短不到三个月的时间里股东总数翻番,也就是说从持股集中度的角度来说,中国中车的筹码面已经相当分散。这也从另一个侧面反映出普通投资者的疯狂程度。

  “当时,一个很要好的朋友向我推荐了中国北车,说是南北车合并,股价可能翻倍,而且听说买入北车在合并后很可能还有一定溢价。我就把原来拿着的股票全部卖出,在停牌前一天买入了中国北车,差不多200万元的本金”林先生说。

  6月8日横空出世后的中国中车股价果然涨停,但复牌后的第二天股价就已开始“力不从心”,6月9日中国中车全天冲高回落,出现逆转,振幅高达20%,成交更是爆出496.93亿元的“天量”。值得注意的是,作为牛市见顶信号的此时,距沪指见高仅剩两个交易日,可惜这一信号在当时几乎无人察觉……

  “那时止损就好了”,结果直到离场,林先生的账面浮亏高达50%,如今远离股市的他,依然在打理着之前的小生意,林先生释然地说:“现在就算是从来没有接触过股票,这样其实也蛮好的。”

  李大霄表示,中国中车高位逆转是必然。他说,每个牛市都有一个领头羊,当龙头趋势出现逆转时,市场也就逆转了。中国中车可以对比中石油上市当天,48.6元开盘价就是一个不可逾越的高点。

  也许这些个股的股价永远无法回到辉煌时的高点,最高曾到37.67元的中车,昨日价格仅为当时的1/4,而更早之前那一轮牛市的中石油,现在价格仅为最高位时的1/7。

友情链接:

澳门银河官网-澳门最大在线娱乐平台,海量澳门银河娱乐项目在线开户,试玩 - 澳门银河官网是一家集网投、代理、开户于一体的大型综合在线娱乐平台,玩家免费注册和电话投注,可试玩,升级为会员能享受更多优惠活动。

网站地图(html/xml

苏ICP12345678