瑞银:2025年中国共同基金资产将翻五番
更新时间:2018-04-15 20:04 浏览:186 关闭窗口 打印此页

中国将为全球投资管理机构提供“最大增长机会”,预计到2025年,中国的共同基金资产将增至现有水平的5倍,达7.5万亿美元(合47万亿元人民币)。

根据瑞士投行瑞银(UBS)的数据,,这样的扩张可能会使运营共同基金的佣金总额达到每年420亿美元,对于已经在亚洲扎根的国际投资管理机构而言,这将是一项获利丰厚的新利润流。

“这是一个巨大的机会,但这一切都取决于改革和去监管的进展情况,”瑞银分析师朱晓暐(Kelvin Chu)说。

中国有望成为仅次于美国的世界第二大基金市场。

中国政府在去年11月公布了影响深远的改革举措,意在加速中国欠发达的投资行业的发展,目前中国家庭只有不到5%的资产投入到共同基金中。

中国计划放松或者取消对包括资产管理公司在内的国内金融服务机构的外资持股比例限制,这一改革旨在吸引大型国际金融机构加大力度参与中国市场。

在中国排名前30的共同基金公司中,外资资产管理公司在其中19家持有少数股权,它们通常会与中资商业银行建立合资关系。

“取消共同基金公司的外资持股比例限制应该对很多(国际机构)有吸引力,”朱晓暐说。

贝莱德(BlackRock)、先锋(Vanguard)和景顺(Invesco)等全球资产管理公司最近取得或申请了中国外商独资私募证券投资基金牌照,该牌照允许它们在中国推出私募基金。

据瑞银估计,到2025年,运营私募基金、独立账户和共同基金的佣金总额将达到约715亿美元。

贝莱德首席执行官拉里芬克(Larry Fink)本周在致股东的年度信件中,对中国政府允许外资机构取得中国内地基金公司多数股权的决定表示了欢迎。

“对贝莱德而言,中国是一个重大的长期机会。”芬克说,他补充称,“如果”中国进一步开放市场,作为世界最大资产管理公司的贝莱德准备为中国内地客户提供其在投资、风险管理和技术方面的专业服务。

美国花旗集团(Citigroup)旗下证券与基金服务机构CitiTrust的亚洲首席执行官斯图尔特奥尔德克罗夫特(Stewart Aldcroft)说,在北京方面的新决策下,外资公司最早在2020年就可以100%持股内地的基金管理公司,这将给国际机构提供一个“巨大的机会”。

“一部分挑战是理解中国的机会有多大,以及做好参与的准备工作。很多身处纽约、波士顿和伦敦的办公室里的全球管理机构并不相信这一点。它们需要亲自前来看一看,”奥尔德克罗夫特说。

他指出,有大约17万亿美元的资产投入了不受监管的理财产品中。

“中国监管机构希望这些资产中的一大部分转移到受监管的领域,因此它们正在让基金管理公司的运营变得更加容易,”奥尔德克罗夫特说。

中国散户所持股票约占A股市场自由流通股票的54%。中国A股被纳入全球基准股指,加上本土养老基金的发展,预计将使机构投资者持股比例大幅上升。

“中国机构业务的增长机会可能是巨大的,”朱晓暐说。

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