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2018投资新风向:关注医药、环保、文娱、芯片、产业升级
更新时间:2018-01-13 15:16 浏览:187 关闭窗口 打印此页

  由嘉实基金主办的“2018嘉实远见者投资策略峰会”1月12日在北京举行。圆桌论坛环节,嘉实医疗保健股票基金经理齐海滔、嘉实主题混合基金经理方晗、嘉实环保低碳股票基金经理李化松、嘉实泰和混合基金经理归凯、嘉实文体娱乐股票基金经理王凯就2018投资方向发表观点。

2018投资新风向:关注医药、环保、文娱、芯片、产业升级

  嘉实医疗保健股票基金经理齐海滔表示,医药行业有三个大利好因素。第一,也就是人口结构问题,即老龄化;第二,居民支付能力正在改善;第三,是制度改革方面。

  展望2018年,齐海滔表示对医药行业的投资信心十足,不仅是今年,长期也是这样。随着中国社会进入老龄化阶段,医药需求端会一直保持旺盛状态。而在支付能力方面,随着经济增速的持续维持高增长,居民的可支配收入是在逐步提高。加之商业健康险的快速发展,实体支付能力在改善,这样我国的医药行业增速会一直保持在一个比较快速的水平。

  嘉实环保低碳股票基金经理李化松表示,环保面临多重利好因素,长期看好以新能源为代表的低碳行业,主要有光伏、风电这些新能源发电,新的能源互联网,电动汽车,传统的环保行业。

  嘉实文体娱乐股票A(003053)基金经理王凯表示,随着我们国家经济水平稳步提升,人们对娱乐方面的追求越来越高,相信文体娱乐将长期受益于整个人口结构的变化,以及消费属性的变化,并且还存在很多上下游产业链垂直一体化整合的机会。

  王凯表示,看好如下几个细分领域:第一,看好电影,电影也是话题性比较强属性的行业。第二,看好网剧。第三,看好广告。整个行业受益于下游需求旺盛,网剧制作公司其实也是非常好的景气度,相信2018年也非常好。广告实际上是一个后周期的行业,经济复苏的时候,广告会滞后一点,但它不会落下。

  嘉实泰和股票基金经理归凯先生表示,2018年对市场维持相对乐观的态度。因为整个上市公司的盈利还是有两位数的增长,整个流动性全年看也是前紧后松的状态;从风险偏好来看,整个股票市场吸引力相对房地产市场、银行理财吸引力是提升的。2018年的市场,还是会有增量资金的流入,这是有别于2017年这个存量不易的市场。

  归凯表示,2018看好LED产业链,无论是上游的芯片制造还是下游的应用都有机会。上游的芯片制造,经过前几年的价值战,整个市场竞争格局有明显的改善,因为很多中小企业要么退出市场,要么目前为止它还不怎么赚钱,也没有再投资的动力,整个市场供需达到相对稳定的状态。

  嘉实主题基金经理方晗表示,2018年中国的股票市场总体是以结构性机会为主的市场。从指数的表现上来看,总体上预计会维持个平稳、低波动和单位数回报的局面,可能和2017年相似,如果看主要的宽基指数,尤其是沪深300和上证指数。在供给侧改革重点方面,看好制造业升级和科技创新,尤其是制造业升级和科技创新结合的方向。

  以下是文字实录:

  张琳:再次感谢谭丽女士和张丹华先生参加了第一场圆桌论坛环节,带给了我们很多有价值的建议和思考,谢谢二位!

  其实刚才二位也说到去年2017年整个A股市场上的表现,跟今年可能会有一些改变,但是去年大家记忆最深的就是我们的“漂亮50”,我们的白马股表现特别强烈,尤其是以消费领域为代表的。进入到2018年,我们看到现在金融、地产板块也开始被大家所关注,未来还有哪些投资的主题和投资的领域值得我们关注?

  接下来进行第二场圆桌论坛,这场圆桌论坛主题是“2018的投资新风向”。这场圆桌论坛我们要请出的首先是嘉实医疗保健股票基金经理齐海滔先生、嘉实主题混合基金经理方晗先生、嘉实环保低碳股票基金经理李化松先生、嘉实泰和混合基金经理归凯先生、嘉实文体娱乐股票基金经理王凯先生为我们带来圆桌论坛第二个环节:2018投资新风向。掌声有请!

  我们第二场的主题就是投资的新风向,我们开门见山来谈一谈这个新机遇、新风险都在哪里,先从齐海滔先生开始吧。

  医药、医疗板块是长期以来在A股市场都有着很稳定的表现,历史上也会有很多牛股的出现,接下来这个板块还会有哪些新机遇?哪些因素会支撑未来这些机遇会给我们带来可持续的收益?

  齐海滔:各位投资者,下午好!我认为2018年及以后的这些年份,中国的医疗保健的行业会面临四个大方面的机遇,沿着这些机遇去寻找应该能找到一些长期能够跑赢市场的牛股。

  第一方面,实际上是一个长期存在的趋势,还是中国的人口结构问题,现在中国已经到了快速老龄化的阶段,老龄化的人群与以往的年龄段相比有着更高的医疗消费需求。而与此同时,目前正在进入的老龄化阶段的人群,与他们的上一代相比对生活品质有着更高的需求,而医疗保健在提高生活质量方面是占据了非常核心的地位,由此会带来一些慢性病领域的刚需用药,和以养老为代表的医疗服务领域的更好的空间。

  第二方面,实际上是中国的供给端正在改善的机会,中国医疗行业中下一个行业就是医保端支付压力的问题,随着中国经济的持续、快速的发展,这方面的问题正在缓解。居民的可支配收入也在提高,另外,商业健康险也在快速发展。总体来说,我们认为中国医药(行情600056,诊股)行业的支付能力这方面正在改善,由此会带来高品质的新药,以及高端医疗服务方面消费的更高的增长。

  第三方面,是制度改革方面的机遇。目前我国医疗行业已经进入了一个制度改革的一个比较好的阶段。2015年之后推出了一系列的政策,比如说医保谈判、支付方式的改革、一致性评价、药审制度的变化、两票制等等,这些政策一方面会导致仿制药和医药流通领域强度的大幅提升。另一方面,也为中国的制药企业抓住这一机遇,实现创新转型提供了一个机会。我认为通过这一轮的行业政策变革,能够抓住机会的公司会会成为真正的大市值公司。

  第四方面,是技术创新带来的机会。医药行业本质上是一个科技创新性的行业,中国的医药行业目前正面临一个巨大的机遇,中国目前的医药行业政策变化为中国的制药公司提供了一个类似于当年中国加入WTO时候的大环境,如果能在我们的政策红利中,中国有一些做好准备的制药公司能抓住机会,将具备与跨国制药巨头相抗衡的能力。

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