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谁向A股扔飞刀?逃离资金大概率来自银行理财或资管
更新时间:2018-02-12 21:10 浏览:98 关闭窗口 打印此页

  这周A股市场跌很多,一堆基金经理表示这是熔断以来最难受的一周,关键是还没反应过来,就已经到了这个地步了。大家都表示有点懵,是谁在卖呢?

  以下纯属揣测!

  这三天A股的大幅调整,一方面是由于外部波动带来的,更重要的是,当调整的蓝筹即将击穿或者击穿了很多资金的止损线之后,他们极其有纪律的止损,极大的放大了下跌的幅度,增加了波动。

  我认为,这些逃离的资金大概率是来自于银行的理财或者资管。

  (1)过去一周,上证50比创业板跌的更多,创业板跌了6.46%,上证50跌了10.78%。之前市场传言说是股权质押引起的。

  但是,因为这周大股票比小股票跌的更多,尤其是这两天,基本上是大股票冲锋陷阵往下走,所以大概率不是股权质押引起的。因为股权质押主要是小股票。

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  (2)沪深300和上证50的很多股票,主要集中在中字头和银行等权重蓝筹股,出现了不计成本的砸盘。

  一只股票这么砸,我们可以理解为这公司基本面有问题,但是几十只大股票这么砸,不可能这些股票都有基本面的问题。一般而言是流动性问题。所以,我们更要探究这背后的原因。

  几十只蓝筹股票出现类似下图的卖股票的方式,也不会是基金、保险资管等算是比较专业机构卖股票的方式。毕竟,一方面有风控在,另一方面,负责下单的交易员也知道该怎么卖。

  正常来说,尽量会沿着图中黄色的均线走,会等到下面有买单堆积一些之后再卖。不会把价格卖下一个台阶,不等买盘回血,就继续再卖下一个台阶,直到卖崩了。

  本周四这天(2月8日))我们会发现这些的公司有很多,下图都是清一色中字头的公司在周四的日内走势图。

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  (3)有人说是外资再卖,或者外资再做再平衡配置。但是,如果我们观察沪深股通净买入,周四,2月8日,沪深股通净买入8亿,且前十大成交股票里面,未出现这些中字头的股票。而大幅下跌的银行股,比如工商银行,外资卖出的量也就3500万,不到当天成交量37亿的,1%。所以,把责任推给外资也是不对。

  即使在2月9日,周五,如此大跌的情况下,沪深港通外资净卖出,也就9.7个亿。

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  有人说GJD在卖,对此说法,我只能表示,你啥时候GJD把大盘卖崩盘了,人家要做的是平抑市场,不是制造波动。

  这两天引起大股票大幅下跌的原因,我们排除了股权质押,外资,GJD等可能性最后,我能推测的就是银行理财或者资管在回收资金,为什么呢?

  (1)今年以来,银行理财在不断的收紧债券基本上未得到多少收益,而过去购买的很多长久期的债券还处于浮亏中。从2017年下半年开始,一些银行理财为了增加收益,购买了不少蓝筹股。就算是国有大行的,有些去年也是靠蓝筹股的收益来填补债券亏损的大坑。

  (2)理财总规模30万亿,里面大约有3%配置了权益。当然,这个权益到底是啥意思众说纷纭。但是,确实有一些银行通过各种形式,配置了股票,规模推测在好几千亿,而且主要以蓝筹为主。资管配置股票的比例有不少的案例,在这里就不多说了。

  (3)银行理财或资管购买股票,一般会给委外的机构框定一个可以购买的股票名单,所谓的short list,或者说白名单,主要的成分就是上证50,沪深300,以中字头开头的股票等等。这些股票在过去一年,给银行理财和资管创造了不少收益。

  (4)但是,因为周三出现了大跌,下图的第一根大阴线。我冒昧的揣测,有些机智的,动作快的银行小伙伴,看了这图,肯定觉得大事不妙,还得继续往下走。但公司考核机制是按照每年年初来计算的。(下图竖着的黄线就是1月2号,今年第一个交易日框定了考核基准)。

  银行小伙伴会想,这些股票要是再跌一些,今年业绩就负了。这时候,谁先跑,谁就有优势了。

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  (5)这个事情上,我们不用觉得银行决策慢,反应不过来。再慢,也总有反应快的,心思活络的。而且,可以猜想下,永鑫娱乐,股票配的越多,说不定反应越快。

  (6)所以,我们看到了周四如上面所说的推土机器的卖盘,直接把上证50砸到从年初以来没啥收益了。

  (7)周五早上,即使昨天美股暴跌,我们正常情况的反应也不应该这么大,上证50周五最多时候跌了7.5%。

  根本的原因还是跌破了很多银行理财和资管的止损线,导致他们被迫要止损。他们是做绝对收益的,保本是第一要务。

  (8)所以,像周四周五不计成本,不考虑流动性的卖。一般而言,只有资金方强力要求。委外的人肯定不愿意啊。

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