常见问题

投资期限对资产配置 的影响
更新时间:2018-05-17 14:11 浏览:127 关闭窗口 打印此页

  个人资产配置主要决定于资金可运用的时间及个人风险偏好这两大因素。资金可运用的时间愈长,客观上愈有能力承担短期风险来追求长期投资报酬;风险偏好高者,在主观上愿意承担短期风险来追逐差价利得。依照资金可运用期间,可将投资期限分为短期(一般少于2年)、中期(3-10年)和长期(10年以上);同时,可依照风险属性将风险偏好分为高、中、低三档。

  实际上,银行客户很少要求从全方位理财规划着手来进行资产配置,多数情况下,客户会把一笔资金交给理财经理打理。此时,理财经理至少要问两个问题:这笔钱可以放多久?这笔钱可承担多大风险(注意是这笔钱,而非这个客户)?如果客户已经有100万元放定存,给你20万元做投资,即使客户是保守型客户,这笔钱还是可以冒一定风险的。

  保守者以保本为投资前提

  投资期限短者,无能力、也不想承担风险,此时把钱放存款或货币市场基金即可。投资期限中等者,可以投资3-10年的国债持有到期,来避免中途赎回时的利率风险;或购买投资周期为2-5年的保本型基金。投资期限长者,可投资10年期以上的国债持有到期。目前,国债最长发行年限为20年,如需投资20年以上,还可以购买传统型的储蓄险,保证到期时可以拿回本金。

  稳健者可承受的本金损失在10%及以下

  投资期限短者可买投资级债券基金或投资结构型债券,以投资零息债券保本,用零息债券的市价与面额差价来投资衍生性金融商品,以获取额外的收益。虽然多数结构型商品属于外币理财产品,有汇率风险,不能完全符合保本要求,但仍属稳健者范围。投资期限中等者可投资房产后出租,租金收益可以弥补房价可能下跌的风险;或投资风险中等的偏债型基金。资金运用期长者可选择投资型保单的股票基金组合或指数型股票基金,主要承担系统风险,不承担个股选择的非系统风险。偏好高风险者,可投资房产后出售,必须承担房价下跌风险,但如果时机选择适当,加上财务杠杆,报酬率甚高;也可以投资偏股型基金,让股票的比例高于债券,以中高风险换取中高报酬。

  积极者可承受的本金损失在10%以上

  投资期限短者可投资适合短期操作的外汇、黄金和流动性高而目前净收益仍稍高于存款的投资级债券基金。投资期限中等者可投资房产后出售,还可以追求房产差价利益。投资期限长者最具风险承担能力,可以自行投资个股或投资成长性的股票基金。

  一般而言,年龄愈大,储蓄净值比愈低,压力测试后可接受的股票投资比例愈低。例如年轻人有5万元的财产,即使投资股票后1年内赔掉15000元,只要当年度储蓄超过15000元,净值还是会增加,因此可将所有资产投资于股市。但将5万元财产全投入股市的中年人,如果赔掉三成(150000元),要用好几年的储蓄才补得回来,那就不要轻易尝试。所以,投资除了以年龄作为参考,一切还要量力而行,清楚于自己的投资期限,,在风险承受能力范围以内。

  (吴海雄)

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